Broadcom es nuestra acción de la semana

Seleccionamos nuestra acción para esta semana de Agosto

La compañía es un diseñador líder, desarrollador y proveedor global bien diversificado de una amplia gama de dispositivos semiconductores analógicos.

El Negocio

Pronosticamos que las ventas aumentarán un 4% en el año 2020 y un 7% en el año 2021 después de un aumento del 8.3% en el año 2019. AVGO probablemente se beneficiará al mejorar la demanda de redes para su conmutación y en nuestra opinión, las plataformas de enrutamiento y sus soluciones ASIC personalizadas en la nube. Seguimos viendo posibles impulsores de la demanda en el futuro, incluidas las ganancias de contenido de RF de los lanzamientos anticipados de teléfonos 5G, pero tenga en cuenta que los pedidos de los clientes se están retrasando en medio de Covid-19, así como un mayor gasto en el centro de datos de clientes empresariales e hiper nube. En el segmento de software, vemos un gasto estable en infraestructura y la contribución del crecimiento empresarial que respalda el negocio de Symantec, proporcionando una mejor visibilidad de la base de ingresos de AVGO que sus pares.

Caso de Inversión

Vemos una ventaja en AVGO que refleja nuestra visión de una valoración atractiva y ganancias potenciales / apalancamiento de flujo de caja libre. Mientras los ciclos de reemplazo de teléfonos inteligentes se extienden, vemos que AVGO se beneficia de las ganancias de contenido y el cambio de los clientes a dispositivos 5G. Nos alienta el cambio cada vez mayor de AVGO a su negocio de software de infraestructura de mayor margen, que es más recurrente y ofrece diversidad de semiconductores. Tenemos una gran confianza en la ejecución de la su estrategia y esperamos que AVGO se beneficie de un mayor gasto de los clientes de la nube y las ganancias de contenido de iPhone. Creemos que la visibilidad del mercado final sigue siendo baja en medio de condiciones inciertas, pero creemos que la valoración deprimida y la perspectiva conservadora de AVGO desconocen estas preocupaciones. Los riesgos para nuestra recomendación y precio objetivo incluyen una demanda del consumidor más lenta de lo esperado para los dispositivos que utilizan los productos de AVGO, una presión de precios mayor a la prevista, presiones más competitivas e incapacidad para encontrar ofertas estratégicas.

Nuestro objetivo de $ 370 se basa en un P/E 15X sobre nuestro estimado del EPS 2022 de $ 24.66, por encima del promedio histórico de tres años de AVGO, pero por debajo de sus pares para reflejar su balance más apalancado. Vemos 5G como una gran oportunidad junto con un dividendo de más del 4%.

Nuestra evaluación de riesgos es ALTA. Refleja nuestras preocupaciones con respecto a la mezcla de clientes altamente concentrada de AVGO y la exposición significativa de la compañía a la demanda del volátil mercado de productos electrónicos de consumo.

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El Portafolio Dinamico US de El Blog del Financiero en 2019 dejo una ganancia acumulada del 20,6% en dolares, esta estrategia esta diseñada para evitar grandes caídas del mercado y beneficiarse de las subas continuas del mismo esta pensado para inversores que busquen hacer crecer el capital a largo plazo y capitalizar los retornos año a año. El Asset Allocation para JUNIO 2020 fue de SPY 24%, IEF 20%, GLD 13%, TLT 13%, CASH 11%, QQQ 20%

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