Te explicamos de una forma breve y sencilla que es un futuro y como se hace para comprarlo o venderlo
Para operar futuros en el mercado de Argentina es necesario acceder a un Agente de negociación( o agente de bolsa) que tenga acceso a Rofex ( el cual es el mercado donde se operan derivados – futuros y opciones – financieros y agrícolas)
Un contrato de futuros es un derivado financiero ( derivado significa justamente que deriva del precio de un activo financiero, en el caso del dólar futuro el activo subyacente es el dólar) el cual establece una obligación para comprar o vender un activo determinado en una fecha futura a un precio pactado. Estos contratos son estandarizados esto quiere decir que la cantidad , calidad y fecha ya están fijados en el contrato comprado o vendido. Debido a esto la única variable que se negocia es el precio( el cual es determinado por la oferta y la demanda). El cierre de la posición es la cancelación de un contrato y se realiza llevando a cabo la operación inversa a la inicial( si compre vendo; y viceversa) o también, esperar al vencimiento del contrato.
Margen inicial ( Garantía), es el deposito mínimo de garantía exigido por Argentina Clearing para garantizar el cumplimiento de las operaciones pendientes de cancelación. El margen es devuelto una vez cancelada la operación. El margen se puede cubrir con instrumentos Financieros ( Bonos, Acciones, Cuotas partes de FCI o simplemente efectivo).
Diferencias Diarias (Adelanto de resultados) Todos los días de determina un precio de ajuste diario según el cual el inversor tendrá ganancia o perdida de la posición abierta.
Ejemplo de contrato de futuro de dólar futuro:
Activo subyacente: Dólar
Tamaño del contrato: U$S 1000 ( mil dólares) por cada contrato
Cotización: Pesos por cada Dólar
Moneda de Negociación: Pesos Argentinos
Meses de contrato: Todos los meses del año
Fecha de vencimiento y Ultimo día de negociación: Ultimo día hábil del mes del contrato
Forma de liquidación: Liquidación de diferencias en efectivo contra el tipo de cambio de referencia del BCRA ( "A"3500)
Horario de negociación: 10:00 a 15:00 hs
Margen de garantía: Se redefinen en forma periódica de acuerdo con lo que determine la Cámara Compensadora. Aquí abajo dejamos el link de cuál es la cantidad por contrato que exigen la cámara compensadora.
http://www.argentinaclearing.com.ar/upload/riesgo/riesgo-mercado/Margenes_contratos.pdf
Un ejemplo sencillo y practico de la operación seria:
El inversor A compra 1 contrato de dólar futuro ( equivale a U$S 1000) por el cual deja una garantía de $ 5000 (recordemos que se aceptan distintos tipos de activos financieros como bonos o acciones) el cual tiene un vencimiento en Marzo de 2019 a un precio de $ 41,58. Al final de la rueda el dólar sube y el precio ajuste queda en $ 42 por lo tanto en nuestra cuenta veremos un ganancia diaria de ($ 42 - $ 41,58= $ 0,42, esto lo multiplicamos por U$S 1000 lo que nos da $ 420) $ 420
Ahora supongamos que el inversor B vendió 1 contrato de dólar futuro, entonces este tendrá una perdida diaria de $ 420.
Como conclusión de esta nota lo que quisimos fue dejar un breve resumen teórico - practico sobre la operatoria del dólar futuro, sin embargo notar que para abrir posiciones a veces el timing del mercado operado es muy importante y existen distintos tipos de estrategias para operar este como muchos otros instrumentos, decidir cuánto entramos no es el único tema que debe importarnos el tamaño de la posición( es decir cuántos contratos compramos) y el stop loss también son temas que debemos tener muy en cuenta.
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El Portafolio Global de El Blog del Financiero dejo una ganancia de 7,5% en dolares en 2018, esta estrategia se adapta a cualquier condición de mercado.
El Asset Allocation del mes de Diciembre 2018 fue:
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