Lea nuestra nota y entérese de si es una buena idea invertir en Disney
Este conglomerado de medios y entretenimiento ha diversificado las operaciones globales en parques temáticos, entretenimiento filmado, transmisión de televisión y productos de consumo.
El Negocio
Proyectamos ingresos consolidados de $ 67.59 mil millones en el año 2020 con una disminución del 2.8%, principalmente debido al impacto negativo de la pandemia de Covid-19, que resulta en los cierres temporales recientes (y / o en curso) del mundo de parques temáticos / negocios de consumo combinados con una mayor interrupción en las redes de medios y negocios de películas, el primero refleja la reducción de las ventas de anuncios. Consideramos las contribuciones de los activos de entretenimiento de Fox (adquiridos en marzo de 2019) y tarifas más altas de afiliados en el redes de cable (incluido ESPN). En el año 2021, vemos un repunte a casi un 16% de crecimiento en los ingresos.
Caso de Inversión
Las acciones de DIS se han resentido en los últimos meses en medio de las preocupaciones con la pandemia de Covid-19, proporcionando una ventaja relativamente atractiva. A principios de mayo, DIS afirmó el impacto negativo del brote Covid-19 en sus resultados de Marzo, con un probable impacto más significativo en el Junio. Aún así, con un balance relativamente sólido, creemos que DIS tiene una gran liquidez y flexibilidad financiera a medida que avanza la pandemia, con vientos de cola notables para el crecimiento en la transmisión suscripciones en Disney +, y la probable demanda acumulada para los parques temáticos y las empresas de redes de medios. A largo plazo, vemos beneficios continuos de la multiplataforma en DIS sólida cartera de franquicias orgánicas y adquiridas.
Nuestro precio objetivo es de $ 120, con 16.3x EV / EBITDA, de nuestro estimado para el año 2021, una prima notable (y creemos que está justificada) en comparación con sus pares. En mayo, DIS suspendió su dividendo.
Nuestra evaluación de riesgo de DIS como inversión es MEDIA y refleja nuestra visión de una multiplataforma potencialmente considerable al alza del gran establo de marcas de entretenimiento, franquicias y personajes populares de la compañía, así como un sólido equipo de administración. Por el contrario, vemos algunas incertidumbres con respecto a la magnitud del impacto negativo total de la pandemia de Covid-19 (o su duración) en los negocios de la compañía. Además, observamos la vulnerabilidad de la compañía a una recesión económica mundial o una desaceleración en el gasto del consumidor, así como su exposición relativamente alta a las empresas de parques temáticos intensivos en capital que también podrían ser vulnerables a las preocupaciones geopolíticas.
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El Portafolio Dinamico US de El Blog del Financiero en 2019 dejo una ganancia acumulada del 20,6% en dolares, esta estrategia esta diseñada para evitar grandes caídas del mercado y beneficiarse de las subas continuas del mismo esta pensado para inversores que busquen hacer crecer el capital a largo plazo y capitalizar los retornos año a año. A Mayo de 2020 acumula un retorno del 6% . El Asset Allocation para Mayo 2020 es de GLD 13%, IEF 18%, SPY 9%, TLT 13%, CASH 16%, SHY 10%, QQQ 20% .
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