Lea nuestra nota y entérese de si es una buena idea invertir en Spotify
Spotify es el mayor proveedor independiente de contenido de transmisión de música, con suscripción y publicidad, y se está expandiendo a otras formas de contenido audible.
El Negocio
Pronosticamos un CAGR de ingresos de 3 años del 25% con un potencial de crecimiento de ingresos de más del 18% mucho después del 2022, impulsado principalmente por el crecimiento de suscriptores pagos, un aumento del 31% interanual en el Q1 2020 a 130M, con mucho espacio para funcionar a nivel mundial. Esperamos una mayor contribución de los anuncios (8% de los ingresos del Q1 2020) con un crecimiento anual de más del 20% en sus 166 millones de usuarios activos mensuales (MAU, Q1 2020) respaldados por anuncios y las recientes mejoras realizadas en Ad Studio, lo que permite una mayor precisión, automatización segmentación para anunciantes que usan la aplicación, lo que genera una mayor monetización para SPOT. Vemos recientes ofertas exclusivas de contenido de podcast que aumentan los ingresos anuales crecimiento en un 3% hasta el 2022. Como compensación parcial, el impacto de Covid-19 en el gasto discrecional del consumidor y la publicidad general probablemente obstaculice el crecimiento hasta 2021.
Caso de Inversión
Vemos SPOT no solo como un disruptor innovador en la música y la radio, sino también como un creador potencialmente más ambicioso de una categoría más amplia de medios y servicios que abarca todo el contenido audible: música, noticias, programas de entrevistas, pistas religiosas / inspiradoras, capacitación en idiomas o cualquier contenido educativo que uno pueda aprender escuchando. Vemos el mayor compromiso del usuario y el agnosticismo de la plataforma de SPOT como diferenciadores clave frente a competidores con ecosistemas más amplios (por ejemplo, Apple). Vemos el impacto económico potencial en curso y futuro de Covid-19 como el mayor riesgo dada la exposición al gasto discrecional del consumidor y, en menor medida, a la publicidad. Aunque el riesgo legal necesita ser monitoreado, en nuestra opinión, el crecimiento continuo en el número de artistas y pistas disponibles indica un equilibrio saludable entre SPOT y los productores / propietarios de contenido.
Nuestra opinion es comprar con un precio objetivo de $296 que equivale a un price / sales de 5.03x
Nuestra evaluación de riesgos como inversion es ALTA y refleja una competencia significativa por parte de participantes del mercado muy grandes y bien capitalizados, posibles cambios en las tecnologías los gustos de los clientes, y el potencial de problemas legales y regulatorios dado el tamaño de la compañía y su gran huella geográfica.
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El Portafolio Dinamico US de El Blog del Financiero en 2019 dejo una ganancia acumulada del 20,6% en dolares, esta estrategia esta diseñada para evitar grandes caídas del mercado y beneficiarse de las subas continuas del mismo esta pensado para inversores que busquen hacer crecer el capital a largo plazo y capitalizar los retornos año a año. A Mayo de 2020 acumula un retorno del 6% . El Asset Allocation para Mayo 2020 es de GLD 13%, IEF 18%, SPY 9%, TLT 13%, CASH 16%, SHY 10%, QQQ 20% .
Si te interesa replicar esta estrategia no dudes en escribirnos para que te contemos mas en detalle como aplicarla.
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