Lea nuestra nota y entérese porque UBER podría ser una masiva oportunidad de inversión en este momento
La compañía es desarrolladora de aplicaciones que permiten a los proveedores de servicios de viajes compartidos y los servicios de preparación / entrega de comidas Eats realizar transacciones con los usuarios finales.
El Negocio
Estimamos que las ventas crecerán un 39% en 2021 después de nuestra perspectiva de una disminución del 5% en 2020. Las ventas en el primer trimestre aumentaron un 14% (reservas aumentaron un 8%), mientras que los Viajes aumentaron un 2% anémico (reservas disminuyeron un 5%) en medio de Covid-19 pero presenciando un crecimiento del 53% del negocio Eats. Si bien el negocio rentable de Uber Rides se ha visto muy afectado en medio de la pandemia, nos alientan las señales tempranas de recuperación a fines de abril / mayo en ciertas regiones que se han reabierto. Con el tiempo, vemos una creciente adopción de los servicios de UBER en las regiones existentes, así como la expansión a nuevas ciudades, principalmente fuera de los EE. UU. Estamos preparándonos para las perspectivas dentro de Eats, dada la creciente base instalada y las oportunidades para mejorar el pago.
Caso de Inversión
Nuestra visión de compra refleja nuestra opinión de que los fundamentos han visto una depresión, mientras que los esfuerzos de reducción de costos mejorarán las perspectivas a largo plazo. Nos alientan las primeras señales de una recuperación en los mercados de viajes compartidos que están viendo reabrir las economías, mientras que los recortes de costos en Rides and Eats ahora permiten el potencial de rentabilidad ajustada del EBITDA en 2021 incluso en un entorno donde los viajes totales podrían ser bruscamente más bajos. Creemos que UBER sigue estando mejor posicionado que sus pares antes de una recuperación en viajes compartidos dada su posición líder en escala / participación de mercado y mayor alcance geográfico, pero observamos incertidumbre regulatoria. Somos optimistas sobre la trayectoria a largo plazo dado el cambio secular al transporte como servicio.
Nuestro objetivo de $ 46 refleja un price/sales de 4.38x con respecto a las ventas de 2021 . El potencial al alza de otras apuestas y un gasto más estable en autonomía / inversiones estratégicas deberían ser un buen augurio para las ganancias / flujo de caja, ya que vemos beneficios de escala.
Nuestra evaluación de riesgo de UBER como inversión es ALTA y refleja principalmente la historia relativamente corta del segmento Mobility as a Service (MaaS), la falta de generación de flujo de efectivo libre y las importantes necesidades de liquidez mientras UBER busca escalar su negocio. Esto está parcialmente compensado por su posición de liderazgo en el mercado y su marca fuerte en el espacio de viajes compartidos.
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El Portafolio Dinamico US de El Blog del Financiero en 2019 dejo una ganancia acumulada del 20,6% en dolares, esta estrategia esta diseñada para evitar grandes caídas del mercado y beneficiarse de las subas continuas del mismo esta pensado para inversores que busquen hacer crecer el capital a largo plazo y capitalizar los retornos año a año. A Mayo de 2020 acumula un retorno del 6% . El Asset Allocation para Mayo 2020 es de GLD 13%, IEF 18%, SPY 9%, TLT 13%, CASH 16%, SHY 10%, QQQ 20% .
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