Lea nuestra nota y entérese de esta masiva oportunidad de inversión en Vertex
VRTX desarrolla terapias de moléculas pequeñas para el tratamiento de una amplia gama de enfermedades, lideradas por fibrosis quística y afecciones antiinflamatorias.
El Negocio
Esperamos que los ingresos de VRTX crezcan un 37% en 2020, luego de un crecimiento del 37% en 2019. El crecimiento extraordinario de las ventas en 2019 fue impulsado por la aprobación de la FDA de octubre de 2019 del medicamento Trikafta, que contribuyó con $ 420 millones (es decir, 10%) de las ventas de 2019. Esperamos que las ventas de Trikafta, en su primer año completo, superen los $ 3 mil millones. Trikafta es una terapia de combinación triple de VX-445, tezacaftor e ivacaftor indicada para ciertos pacientes con fibrosis quística (FQ). Este medicamento amplió la oportunidad de mercado de VRTX a aproximadamente el 90% de la población con FQ (es decir, un estimado de 68,000 pacientes), en comparación con los 44,000 pacientes con FQ que se estimaron elegibles para los tratamientos de VRTX antes de Trikafta. Creemos que Trikafta será un impulsor clave del crecimiento de las ventas a medida que VRTX amplíe el acceso comercial al medicamento y convierta a los pacientes en terapias antiguas. La franquicia CF de VRTX estaba compuesta 100% de los ingresos de 2019.
Caso de Inversión
Tenemos una opinión de compra ya que vemos un potencial subestimado en los programas clínicos de VRTX de etapa temprana a media fuera de la fibrosis quística (FQ). En nuestra opinión, la fuerte dependencia del paciente en los medicamentos contra la FQ de VRTX y la competencia limitada con la franquicia de CF respaldan la creciente rentabilidad a largo plazo y el flujo de efectivo a través de Covid-19 y una recesión. Esta fortaleza financiera apoya el continuo desarrollo de la no CFT de VRTX, que está expuesta a áreas terapéuticas prometedoras, como la deficiencia de AAT, la enfermedad de células falciformes y la beta talasemia. Además, la adopción inicial de Trikafta por parte de los clientes ha sido mucho más fuerte de lo que anticipamos originalmente, y vemos oportunidades adicionales de rendimiento superior, ya que VRTX negocia más acuerdos de reembolso fuera de los EE. UU.
Los riesgos para nuestra opinión y el precio objetivo incluyen fallas en los desarrollos, la aparición de amenazas competitivas, ventas de Trikafta peores de lo esperado, presiones de precios o reembolsos y una ejecución deficiente de la comercialización de nuevos productos.
Nuestro precio objetivo es de $341 y equivale un 13.4x de las ventas proyectadas de 2021.
Nuestra evaluación de riesgos como inversión es MEDIA. Si bien VRTX es un líder claro y dominante en el mercado de los tratamientos para la fibrosis quística e históricamente ha mantenido una sólida posición financiera, la dependencia actual de VRTX de solo las ventas de tratamientos para la fibrosis quística nos impide asignarle una evaluación de bajo riesgo.
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El Portafolio Dinamico US de El Blog del Financiero en 2019 dejo una ganancia acumulada del 20,6% en dolares, esta estrategia esta diseñada para evitar grandes caídas del mercado y beneficiarse de las subas continuas del mismo esta pensado para inversores que busquen hacer crecer el capital a largo plazo y capitalizar los retornos año a año. A Mayo de 2020 acumula un retorno del 6% . El Asset Allocation para Mayo 2020 es de GLD 13%, IEF 18%, SPY 9%, TLT 13%, CASH 16%, SHY 10%, QQQ 20% .
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