Te mostramos nuestro análisis con respecto a si conviene o no shortear las acciones de la famosa plataforma de streaming
Antes de empezar definamos que es vender en corto: Es la práctica de vender un activo financiero que han sido tomados en préstamo de un tercero con la intención de recomprarlos en una fecha posterior para devolvérselos a ese tercero. El que realiza la operación espera obtener un beneficio económico a partir de la supuesta futura bajada del precio del activo vendido, ya que retorna la misma cantidad de valores que tomó en préstamo, pero no el mismo valor monetario. Si los precios de los activos vendidos subieran, sufriría una pérdida de capital.
Debemos mirar si existen las condiciones para vender en corto acciones. Vemos como el Spy 500 se encuentra en un Bear Market( bajista) cotizando por debajo de su media móvil de 200 ruedas por lo que la primer condición se cumple.
Ahora veamos si existen las condiciones para vender en corto Netflix. Esto lo hacemos mirando la Media Móvil Exponencial de 50 y 100 ruedas ( si la de 100 esta por encima de la de 50 de cumple la primer condición). Esta condición se cumple, la segunda condición es que haya tenido un rebote de importancia en los últimos días.
Efectivamente esto también se cumple habiendo subido casi un 40% desde el ultimo mínimo. La operación a llevar a cabo seria vender acciones en corto de Netflix ( un 6,5% de la cartera destinada a acciones, por ejemplo si tengo una cartera de USD 50000 destinada a trading en acciones entonces debería vender en corto el equivalente a USD 3250) a esta posición le pondremos un Stop Loss en USD 400 por acción y un Profit Taking en USD 245 (recordemos que estamos vendiendo en corto y ganamos si la acción cae pero perdemos si la acción sube. Todos estos cálculos están basados en el precio de cierre del día de hoy en USD 339)
Ahora un poco de fundamentos . Vemos como los ratios de performance operativa como los ratios de valuación de Netflix ( en especial el price to sales ratio y el price to book ratio) se encuentran por encima del promedio de los últimos 5 años. Es esto sostenible? Podría no serlo en los próximos años debido a la fuerte competencia que Netflix enfrentara como contra Disney la cual anuncio que lanzaría su propia plataforma de streaming y existe mucho contenido en la plataforma de Netflix que pertenece a esta empresa razón por la cual producen sus propias series. Ademas de la desaceleración que esta sufriendo en el crecimiento de sus suscriptores.
El riesgo de este trade es que Disney o alguna otra empresa decida comprar a Netflix con lo cual nuestra venta en corto podría peligrar o que el mercado retome la tendencia alcista y el precio siga para arriba. Siempre y cuando conozcamos los riesgos del trade y tengamos en cuenta el Stop y el Profit Taking de la operación podemos llevarla a cabo.
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El Portafolio Global de El Blog del Financiero dejo una ganancia de 7,5% en dolares en 2018, esta estrategia se adapta a cualquier condición de mercado.
El Asset Allocation del mes de Diciembre 2018 fue:
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