Lea nuestra nota y entérese de porque las acciones de Netflix pueden seguir subiendo
Netflix ofrece una transmisión basada en suscripción de episodios de TV y películas a más de 180 millones de suscriptores en más de 190 países de todo el mundo.
El Negocio
Se proyecta que los ingresos totales aumenten aproximadamente un 23% en 2020, después de un crecimiento del 28% en 2019, lo que refleja un fuerte crecimiento continuo de suscriptores y un precio de venta promedio más alto. A fines del primer trimestre de 2020, NFLX había acumulado casi 183 millones de suscriptores pagos en todo el mundo, lo que significaba que las ofertas de contenido ampliado impulsaron la participación del consumidor. Vemos una posible desaceleración en el crecimiento de suscriptores de EE. UU. En medio de una competencia cada vez más intensa y una mayor rotación después de un reciente aumento de precios versus una mayor aceleración del crecimiento en varios mercados internacionales, con una creciente penetración en el mundo de hogares en línea / móviles. Vemos que los ingresos aumentaran casi un 18% en 2021
Caso de Inversión
Nuestra opinión de compra refleja en parte lo que consideramos una mayor ventaja en el crecimiento global de suscriptores, con una aceleración esperada en varios mercados internacionales en los próximos años. Después de un robusto crecimiento de suscriptores globales en 2020 de casi 16 millones que superó significativamente las expectativas en todas las regiones geográficas probablemente ayudadas por el confinamiento en el hogar en medio de la pandemia de Covid-19: creemos que la orientación del segundo trimestre también podría ser conservadora. Mirando hacia el futuro, un mayor apalancamiento operativo y una mejora adicional en las métricas clave deberían ayudar a NFLX para lograr y mantener un ROIC bajo de dos dígitos en los años venideros.
Los riesgos para nuestra opinión y precio objetivo incluyen incertidumbres con el impacto potencial de una pandemia prolongada de Covid-19 en el desarrollo de contenido; intensificación de la competencia en el panorama de transmisión de EE. UU (y global);
exposición potencial a la "neutralidad de la red" u otros factores reguladores; y restricciones de la estructura de capital (en apalancamiento relativamente alto).
Nuestro precio objetivo de $ 500 equivale a 9.0x las ventas de nuestra estimación para 2020, una prima muy elevada para los pares de Internet orientados al consumidor y muy por encima de su reciente promedios históricos, en parte garantizados por un perfil de crecimiento internacional relativamente atractivo.
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El Portafolio Dinamico US de El Blog del Financiero en 2019 dejo una ganancia acumulada del 20,6% en dolares, esta estrategia esta diseñada para evitar grandes caídas del mercado y beneficiarse de las subas continuas del mismo esta pensado para inversores que busquen hacer crecer el capital a largo plazo y capitalizar los retornos año a año. A Mayo de 2020 acumula un retorno del 6% . El Asset Allocation para Mayo 2020 es de GLD 13%, IEF 18%, SPY 9%, TLT 13%, CASH 16%, SHY 10%, QQQ 20% .
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