Lea nuestra nota y entérese de si es un buena idea invertir en JD.COM
JD.com es una empresa de comercio electrónico y proveedor de servicios de infraestructura minorista en China, centrada en la venta directa en línea de productos electrónicos, electrodomésticos y mercancías.
El Negocio
Los ingresos de JD.com en el primer trimestre de 2020 crecieron un 21% interanual debido al fuerte crecimiento en su negocio de logística de terceros, junto con el continuo crecimiento decente en su negocio minorista . Proyectamos que los ingresos JD aumentarán un 23% en 2020. Vemos que los ingresos por compras en línea se beneficiarán del brote de Covid-19, ya que más clientes eligen comprar sus necesidades en línea. El riesgo competitivo sigue siendo para los minoristas en línea chinos, pero esto fue mitigado por JD y sus redes de arraigo de centros de distribución y almacenes. Creemos que esto, junto con sus inversiones en tecnología y asociaciones de la industria (por ejemplo, Google y el omnipresente Tencent), le permite a JD proporcionar una clase superior de servicio al cliente y abrir nuevas vías de crecimiento (por ejemplo, tiendas de alimentos frescos fuera de línea 7FRESH).
Caso de Inversión
Somos positivos en JD por su amplio alcance logístico y su asociación con Tencent, lo que le permite: (i) servir eficazmente a una población orientada al consumidor; (ii) establecer un frente valioso contra los competidores; y (iii) apalancamiento en el enorme tráfico móvil de la aplicación Wechat de Tencent. Además, vemos positivamente el plan de JD para aprovechar sus activos de logística, mediante la prestación de servicios de logística de terceros, y esperamos que esta sea una vía de crecimiento a más largo plazo. La estrategia de reciclaje de capital de JD, según la cual JD sacará provecho del valor de sus propiedades logísticas a través de una venta y arrendamiento con inversores externos, permitirá a JD perseguir el crecimiento sin estirar su balance.
Los riesgos a la baja clave para nuestro pronóstico y recomendación incluyen interrupciones significativas de la cadena de suministro que destruyen el valor de la red logística de JD, debilidad en las ventas en línea debido a la economía y / o competencia, pérdidas mayores de lo esperado en sus nuevas empresas y una gestión de capital de trabajo débil.
Nuestro precio objetivo es de $ 65 se basa en un múltiplo de valor empresarial 22x frente a nuestro EBITDA 2021. Esta es una prima para sus pares cotizando a 19x, pero con un descuento en su promedio de 3 años de 29x, para tener en cuenta un crecimiento más lento del EBITDA en medio del brote de Covid-19.
Notar que también existe el riesgo aun existente y creciente de la guerra comercial entre China y EE.UU. Mas allá de eso JD sigue siendo una buena idea de inversión si no se intensifica ese riesgo en el mediano y largo plazo.
Si queres saber mas no dudes en suscribirte a la pagina y escribirnos a elblogdelfinanciero@gmail.com
Visite nuestros Planes y Precios aquí
El Portafolio Dinamico US de El Blog del Financiero en 2019 dejo una ganancia acumulada del 20,6% en dolares, esta estrategia esta diseñada para evitar grandes caídas del mercado y beneficiarse de las subas continuas del mismo esta pensado para inversores que busquen hacer crecer el capital a largo plazo y capitalizar los retornos año a año. A Mayo de 2020 acumula un retorno del 6% . El Asset Allocation para Mayo 2020 es de GLD 13%, IEF 18%, SPY 9%, TLT 13%, CASH 16%, SHY 10%, QQQ 20% .
Si te interesa replicar esta estrategia no dudes en escribirnos para que te contemos mas en detalle como aplicarla.
Ademas si te gusto la nota no te olvides de seguirnos en Twitter para mantenerte actualizado https://twitter.com/DelFinanciero
ความคิดเห็น